콜 옵션 풋 옵션 정보를 찾고 계신가요?
이 글을 읽고 관련 내용을 확실히 알게 될 것입니다.
콜옵션 및 풋옵션 뜻, 매도, 매수, 주의점까지 확인하러 가 보시죠.
글의 순서
1. 콜 옵션 풋 옵션이란?
옵션 거래는 콜(Call) 옵션과 풋(Put) 옵션 두 가지 권리가 있는데요. 이때, 팔 권리를 풋 옵션으로, 살 권리를 콜 옵션으로 부릅니다. 옵션의 매매 가격을 프리미엄이라고 하며, 이는 옵션을 구매할 때에 옵션의 매수자가 매도자에게 지급하는 금액입니다.
매수자는 프리미엄을 지불하여 옵션을 구매함으로써 대상증권을 매수하거나 매도할 권리를 얻습니다. 이때, 주식 가격 상승을 기대한다면 콜 옵션을 매수하고, 하락을 기대한다면 풋 옵션을 매수합니다. 이후 주가의 변동에 따라 매수자는 옵션을 행사할지 여부를 결정하게 됩니다.
옵션 매도자는 프리미엄을 받음으로써 옵션 매입자의 옵션 행사에 따라 발생한 의무를 이행해야 합니다. 즉, 옵션 매수자가 옵션을 행사할 경우 옵션 매도자는 그에 맞게 대상증권을 매도하거나 매수해야 합니다.
예전에, 유망한 신재생 에너지 회사의 주식을 사기 위해 수탁 콜 전략을 사용했습니다. 콜옵션을 매수하고, 주식을 살 자금은 안전한 채권에 투자했는데요. 다행히 주가가 상승해 콜옵션을 행사해 나름 이익을 얻었던 경험이 있습니다.
옵션 거래는 주식 시장에서 주가 변동에 대한 헤지나 수익 창출을 위한 전략적 거래에 활용되는데요. 매매자는 프리미엄을 지불하여 옵션을 구입함으로써 손실을 최소화하거나 수익을 극대화할 수 있는 장점이 있습니다.
2. 콜 옵션 매수
콜 옵션 매수는 특정 상품에 대한 매수 권리를 얻는 것을 의미하는데요. 이를 통해 특정 상품을 미리 정해둔 가격으로 정해진 기간 안에 살 수 있는 권리를 확보할 수 있습니다.
예시
예를 들어, 현재 코스피 지수가 100이라고 가정해 봅시다. 이때 행사가격이 100인 콜옵션이 있다고 하면, 이 콜옵션을 매수한다는 것은 코스피지수가 행사가격인 100보다 높아질 때 해당 옵션을 사용하여 코스피지수를 살 수 있는 권리를 얻는 것입니다.
이익과 손실
코스피지수가 상승하여 150으로 오른 경우, 옵션 매수자는 여전히 코스피지수 100으로 코스피를 구매할 수 있는 권리를 가지게 됩니다. 이때는 이익을 얻을 수 있습니다.
그러나, 코스피지수가 50으로 하락한 경우, 옵션 매수자는 옵션을 포기할 수 있습니다. 이때는 미리 지불한 프리미엄만큼의 손실이 발생하게 됩니다.
콜옵션을 매수하게 되면 주가지수의 상승이 이익으로 이어질 수 있습니다. 가격이 상승할수록 이익은 무한대로 증가할 수 있지만, 손실은 미리 지불한 프리미엄에 제한됩니다.
3. 콜 옵션 매도
콜 옵션 매도는 특정 상품에 대한 매도 권리를 얻는 것을 의미합니다. 즉, 미리 정해둔 행사 가격으로 정해진 기간 안에 해당 상품을 살 수 있는 권리를 타인에게 넘겨주는 것입니다. 이로써 매도자는 일정한 돈(프리미엄)을 받으면서 상대방에게 옵션 매수 권리를 제공합니다.
예시
예를 들어, 현재 주가지수가 100이라고 가정 합니다. 이때 주가지수에 대한 행사가격이 100인 콜 옵션을 매도한다고 가정해 봅니다. 이후, 주가지수가 150으로 상승하는 경우, 옵션 매수자가 옵션을 행사하면서 매도자는 주가지수를 100으로 매입하여 150으로 판매해야 합니다.
이때, 손실이 발생하지만 미리 받은 프리미엄을 보상으로 받게 됩니다. 반면, 주가지수가 50으로 하락하는 경우, 옵션 매수자가 옵션을 행사하지 않고 옵션을 포기할 경우 매도자는 미리 받은 프리미엄만큼의 이익을 얻게 됩니다.
콜 옵션 매도는 대상 상품의 가격이 하락할 경우에 이익을 얻을 수 있습니다. 이때 얻을 수 있는 이익은 미리 받은 프리미엄에 제한됩니다.
그러나 가격이 계속 상승할 경우 발생할 수 있는 손실은 무한대이며, 이 경우에도 미리 받은 프리미엄을 고려하여 이익을 판단해야 합니다. 옵션 매도는 손실을 제한하면서도 추가적인 수익을 창출할 수 있는 방법 중 하나입니다.
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4. 풋 옵션 매수
풋 옵션 매수는 특정 상품에 대한 매도 권리를 얻는 것을 의미하는데요. 즉, 미리 정해둔 행사가격으로 정해진 기간 안에 해당 상품을 팔 수 있는 권리를 취득하는 것입니다.
예시
예를 들어, 현재 코스피 주가지수가 100포인트 수준이라고 가정해 봅시다. 이때 코스피 주가지수에 대한 행사가격이 100포인트인 풋 옵션을 매수한다고 가정해 봅니다.
이후, 코스피지수가 50포인트로 하락한다면, 여전히 100포인트로 매도할 권리를 가지고 있기 때문에 시장에서 50포인트로 주를 사서 100포인트로 팔 수 있습니다. 이는 풋 옵션을 매수함으로써 주가지수가 하락할 때 이익을 얻을 수 있는 장점을 가지고 있습니다.
그러나, 주가지수가 100포인트인 상태에서 행사가격이 100포인트인 풋 옵션을 매수했을때, 주가지수가 150포인트로 상승한다면 옵션을 행사하는 것은 이치에 맞지 않습니다. 왜냐하면 이미 시장에서 150포인트에 주를 팔 수 있기 때문입니다.
이 경우에는 옵션의 권리를 포기하면 됩니다. 풋 옵션 매수는 대상 상품의 가격이 하락할 경우 이익을 얻을 수 있는 장점을 가지고 있습니다. 이런 이익은 미리 받은 프리미엄을 고려하여 계산됩니다.
그러나 가격이 상승할 경우에는 이미 시장에서 이익을 얻을 수 있으므로 옵션을 행사하는 것은 이치에 맞지 않습니다. 풋 옵션 매수는 손실을 제한하면서도 주가 하락에 따른 이익을 얻을 수 있는 방법 중 하나입니다.
5. 풋 옵션 매도
풋 옵션 매도는 특정 상품에 대해 미리 정해둔 가격으로 정해진 기간 안에 해당 상품을 팔 수 있는 권리를 넘겨주는 것을 의미하는데요. 이는 옵션을 매수한 사람이 그 권리를 행사할 경우 그에 따라야 하는 의무가 발생하게 됩니다. 이에 대한 보상으로는 일정한 돈(프리미엄)을 받을 수 있습니다.
예시
예를 들어, 현재 코스피 주가지수가 100이고 이 지수에 대한 행사가격이 100인 풋 옵션을 매도한다고 가정해 봅니다. 이후, 주가지수가 50으로 하락한다면, 옵션을 매수한 상대방은 분명 풋 옵션 권리를 행사할 것입니다.
이 경우 옵션 매도자는 주가지수가 50인 상태에서 100에 매입해야 하므로 큰 손실을 입게 됩니다. 옵션 매도자는 시장에서 50에만 거래되지만, 행사가격에 따라 100에 매입해야 하는 의무가 발생합니다.
그러나 주가지수가 150으로 상승한다면, 옵션 매수자는 행사를 포기하고 미리 받은 프리미엄만큼의 이익을 옵션 매도자는 얻을 수 있습니다. 풋 옵션 매도는 해당 상품의 가격이 상승할 경우 이익을 보는 대신, 상품의 가격이 하락할 경우 손해를 보는 형태입니다.
옵션 매도자는 미리 받은 프리미엄에 대비하여 상품 가격의 하락에 따른 손실을 제한할 수 있습니다. 이러한 특징을 고려할 때, 풋 옵션 매도는 가격 하락에 따른 이익을 얻고자 하는 투자자에게 유리한 전략일 수 있습니다.
6. 콜옵션 풋옵션 주의점
옵션 투자는 콜 옵션과 풋 옵션의 매수 및 매도를 통한 전략을 개별적으로 조작할 수 있는데요. 만기일과 행사가격에 따라 다양한 전략이 필요합니다.
풋옵션의 손실과 위험
풋 옵션의 운용손실은 무제한입니다. 만약 증거금을 늘려야 할 경우가 발생하면 포지션은 강제청산되고 손실공간이 확대될 수 있습니다. 따라서 초보자라면 정식 투자를 시작하기 전에 옵션의 전략과 잠재적 위험을 이해하고 개인의 재정 자원과 허용 가능한 손실 공간에 대한 계획도 필요합니다.
프리미엄과 책임
옵션의 프리미엄은 이익을 쉽게 얻을 수 있는 것처럼 보이지만, 옵션 계약의 행사권을 이행할 책임이 있습니다. 만약 주가나 제품 가격이 갑자기 급등할 경우 주가와 행사가격의 차액을 배상해야 할 수 있습니다.
옵션 투자는 주식 거래보다 더 복잡하며, 프리미엄을 받는 것은 이익을 얻을 수 있는 기회로 보일 수 있지만, 또 책임도 따르기 때문에 신중한 판단이 필요합니다.
7. 옵션 거래전략은 어떤 것들이 있나요?
옵션 거래 전략은 주식 시장에서 투자자들이 다양한 상황에 맞춰 사용되는 방법입니다. 각 전략은 특정한 시장 상황에 맞추어 고안되었으며, 투자자가 직면할 수 있는 여러가지 가능성에 대비하는 데 도움을 줍니다.
1. 보호 풋
- 정의 : 주식을 가지고 있으면서 동시에 주식이 떨어질 때 대비해 풋옵션을 사는 방법입니다.
- 목적 : 주가가 떨어질 때 손해를 줄이는 보험 같은 역할을 합니다. 주가가 오르면 풋옵션은 필요 없게 되지만, 주가가 떨어지면 풋옵션을 이용해 손해를 줄일 수 있습니다.
예시 :
- 너가 사탕을 10개 가지고 있는데, 누군가 사탕을 훔쳐갈까봐 걱정이 된다면 사탕을 지켜줄 수 있는 사람(풋옵션)을 고용하는 것과 같습니다.
- 만약 사탕을 훔쳐가지 않으면 돈을 지불한 게 아깝지만, 사탕을 훔쳐가면 그 사람 덕분에 사탕을 잃지 않게 되는 거죠.
2. 수탁 콜
- 정의 : 주가가 오를 때를 대비해 콜옵션을 사면서, 주식을 살 돈을 마련하기 위해 채권에도 투자하는 방법입니다.
- 목적 : 주가가 오를 때 더 많은 이익을 얻기 위해 사용합니다. 하지만 주가가 오르지 않으면 손해를 볼 수 있습니다.
예시 :
- 새로운 게임기가 나오길 기대하면서 게임기를 살 돈을 저금해두고, 그 게임기가 나왔을 때 저금한 돈을 사용하는 것과 같습니다.
- 만약 게임기가 나오지 않으면 저금한 돈을 써서 이익을 얻지는 못하지만, 저금한 돈은 그대로 남아있죠.
주의할 점 :
- 주가가 예상대로 오르지 않으면 손실을 볼 수 있습니다.
- 채권 투자도 위험할 수 있습니다.
- 정확한 주가 예측이 필요합니다.
3. 커버드 콜
- 정의 : 가지고 있는 주식에 대해 콜옵션을 파는 방법입니다.
- 목적 : 주가가 크게 오르지 않을 때 추가 수익을 얻기 위해 사용합니다. 주가가 크게 오르면 콜옵션을 판 것 때문에 이익이 제한될 수 있습니다.
예시 :
- 게임기를 가지고 있는데, 친구에게 빌려줄 수 있다고 약속(콜옵션)하면서 돈을 받는 것과 같습니다.
- 친구가 게임기를 빌려가면 그 돈을 받고 게임기를 빌려주지만, 친구가 빌려가지 않으면 돈을 그냥 받게 되는 거죠.
활용 방법 :
- 주가가 크게 오르지 않을 때 사용합니다.
- 추가 수익을 얻을 수 있는 방법입니다.
- 주식을 계속 가지고 있을 계획일 때 적합합니다.
4. 스트래들
- 정의 : 같은 가격과 만기일을 가진 콜옵션과 풋옵션을 동시에 사는 방법입니다.
- 목적 : 주가가 크게 변동할 때 이익을 보기 위해 사용합니다. 주가가 많이 오르거나 내리면 이익을 볼 수 없지만, 변동이 없으면 손해를 볼 수 있습니다.
예시 :
- 내일 비가 올지 눈이 올지 몰라서 우산과 썰매를 동시에 사는 것과 같습니다.
- 비가 오거나 눈이 오면 하나는 꼭 필요하겠지만, 맑은 날씨가 되면 둘 다 필요 없어지는 거죠.
5. 스트랭글
- 정의 : 서로 다른 가격을 가진 콜옵션과 풋옵션을 동시에 사는 방법입니다.
- 목적 : 스트래들과 비슷하게 주가의 큰 변동을 예상할 때 사용하지만, 비용이 더 적게 듭니다. 주가가 많이 오르거나 내리면 이익을 볼 수 있습니다.
예시 :
- 비가 많이 올 때 쓸 큰 우산과, 눈이 많이 올 때 쓸 큰 썰매를 사는 것과 같습니다.
- 비나 눈이 많이 오면 유용하지만, 맑은 날씨가 계속되면 둘 다 필요 없게 됩니다.
6. 버터플라이 스프레드
- 정의 : 세 가지 다른 가격을 가진 옵션을 조합하여 중간 가격의 옵션 두 개를 팔고, 양쪽 끝의 옵션을 각각 하나씩 사는 방법입니다.
- 목적 : 주가가 큰 변동 없이 일정 범위 내에 머물 때 이익을 얻기 위해 사용합니다.
예시 :
- 중간 크기의 우산 두 개를 팔고, 작은 우산 하나와 큰 우산 하나를 사는 것과 같습니다.
- 비가 보통 정도로 오면 이익을 보지만, 비가 많이 오거나 안 오면 손해를 볼 수 있습니다.
오늘은 콜 옵션 풋 옵션 매도 및 매수 등을 알아 보았습니다.